NUEVA YORK (AP) — Las acciones se desploman en Wall Street, borrando un repunte del día anterior, mientras los mercados evalúan las consecuencias inminentes de la lucha intensificada de la Reserva Federal contra la inflación.
El 4 de mayo de 2022, la Fed elevó su tipo de interés de referencia en medio punto porcentual como parte de un esfuerzo por frenar el endeudamiento de los consumidores y controlar la inflación, que se encuentra en su punto más alto en cuatro décadas. El mercado repuntó cuando el presidente de la Fed Jerónimo Powell descartó la posibilidad de que la Fed pueda recurrir a un alza más agresiva de tres cuartos de punto en el futuro.
Ahora, los operadores comienzan a preocuparse más por el impacto de las medidas de la Fed para reducir la demanda y desacelerar la economía.
“La Fed está entre la espada y la pared, y debido a la información instantánea, los inversores están experimentando miedo y codicia en el mismo momento exacto”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA.
El S&P 500 bajó un 3,4 % a la 1:49 p. m., hora del este, con más del 95 % de las empresas en el índice de referencia en números rojos. El promedio industrial Dow Jones cayó 1.035 puntos, o un 3%, a 33.024 y el Nasdaq perdió un 4,8%.
Los rendimientos de los bonos reanudaron su marcha alcista. El rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó considerablemente, al 3,10%, desde el 2,92% del día anterior.
El cambio agresivo de la Fed para aumentar las tasas de interés tiene a los inversionistas preocupados sobre si puede lograr el delicado baile para desacelerar la economía lo suficiente como para detener la alta inflación, pero no tanto como para causar una recesión. El ritmo y el tamaño de los aumentos de las tasas de interés están siendo examinados de cerca en Wall Street.
“Los inversores se dieron cuenta de que si la Fed continúa adoptando un enfoque muy mesurado, en realidad podría permitir que la inflación permanezca fuera de control”, dijo Stovall.
La última medida de la Fed de aumentar las tasas de interés en medio punto porcentual era ampliamente esperada. Los mercados se estabilizaron esta semana antes de la actualización de la política, pero a Wall Street le preocupaba que la Fed pudiera optar por subir las tasas en tres cuartos de punto porcentual en su próxima reunión. Powell alivió esas preocupaciones y dijo que el banco central “no está considerando activamente” tal aumento.
El banco central también anunció que comenzará a reducir su enorme balance de $ 9 billones, que consiste principalmente en bonos del Tesoro e hipotecarios, a partir del 1 de junio. Esas grandes tenencias son una herramienta de política que utiliza la Fed para mantener las tasas de interés a largo plazo, como las en hipotecas, bajo.
Cuando Powell dijo que la Fed no estaba considerando un aumento gigantesco en las tasas a corto plazo, eso envió una señal a los inversores para que los precios de las acciones se dispararan y los rendimientos de los bonos cayeran. Un ritmo más lento de aumento de las tasas de interés significaría un menor riesgo de que la economía caiga en recesión, así como una menor presión a la baja sobre los precios de todo tipo de inversiones.
Pero disminuir las probabilidades de un aumento de 0,75 puntos no significa que la Fed haya terminado de aumentar las tasas de manera constante y aguda mientras lucha por controlar la inflación, ni siquiera cerca. Los economistas de BNP Paribas todavía esperan que la Fed siga subiendo la tasa de los fondos federales hasta que alcance un rango de 3% a 3,25%, desde cero a 0,25% a principios de este año.
“No creemos que esta haya sido la intención del presidente Powell”, escribieron los economistas de BNP Paribas en un informe, citando el júbilo del mercado el miércoles, “y creemos que podríamos ver venir ‘Fedspeak’ para volver a endurecer las condiciones financieras”.
El Banco de Inglaterra elevó el jueves su tasa de interés de referencia al nivel más alto en 13 años, su cuarta subida de tasas desde diciembre, ya que la inflación del Reino Unido alcanza máximos de 30 años.
Los mercados energéticos siguen siendo volátiles a medida que continúa el conflicto en Ucrania y la demanda sigue siendo alta en medio de la escasez de suministros de petróleo. Los gobiernos europeos están tratando de reemplazar los suministros de energía de Rusia y están considerando un embargo. La OPEP y los países productores de petróleo aliados decidieron el jueves aumentar gradualmente los flujos de crudo que envían al mundo.
Los precios más altos del petróleo y el gas han estado contribuyendo a las incertidumbres que pesan sobre los inversores mientras intentan evaluar cómo la inflación afectará en última instancia a las empresas, la actividad de los consumidores y el crecimiento económico general.
Los últimos informes de ganancias corporativas también están siendo observados de cerca por los inversionistas que intentan obtener una mejor imagen del impacto de la inflación en la economía. El fabricante de cereales Kellogg subió un 4% después de informar resultados financieros alentadores. Etsy tropezó un 17% después de dar un pronóstico débil.
Twitter subió un 3,2% después de que el CEO de Tesla, Elon Musk, dijera que había obtenido más respaldo para su oferta de hacerse cargo de la compañía.
Las empresas de tecnología tuvieron algunas de las mayores pérdidas y lastraron el mercado en general, en una reversión de las sólidas ganancias que obtuvieron el día anterior. El gigante minorista de Internet Amazon se desplomó un 7% y la empresa matriz de Google cayó un 4,6%.
Los constructores de viviendas cayeron ampliamente a medida que aumentaron las tasas promedio de préstamos hipotecarios a largo plazo. DR Horton cayó un 5,5%.
La tasa promedio de una hipoteca de tasa fija a 30 años subió al 5,27% esta semana, su nivel más alto desde 2009, según el comprador de hipotecas Freddie Mac. Hace un año, promedió 2.96%. Las tasas hipotecarias tienden a seguir los movimientos en el rendimiento del Tesoro a 10 años. El fuerte aumento en las tasas hipotecarias ha puesto a prueba la asequibilidad para los compradores de viviendas después de años de fuertes aumentos de precios.
